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干货!中网联合解码电力现货市场交易策略

原创文章 发布时间: 2021-01-19 21:56:41

本文以广东、浙江、山东、山西电力现货市场架构为对象,分析在月度及以上的长周期电力现货市场运行时,市场成员应如何适用快速、高频变化的市场供需与价格信号,有效组织开展长中短期交易。





01

现货交易目标

目标1:风险控制

由于现货市场还在试运行,市场成员的理解不成熟,数据基础也不是很好,政策与规则也经常在变,所以市场成员的首要目标还是控制交易风险。

在广东、浙江、山西等试点都出现了现货价格仅为中长期价格一半的情况,发电侧当然需要考虑如何通过中长期合同控制价格下降风险;在两级结算情况下,如果管理得不好的话,售电公司也很容易出现很明显的购电成本上涨,至少目前很多售电公司综合购电成本相比中长期交易价格出现了增加。

目标2:收益增加

现货市场条件下有月、周、日、实时等多次交易机会,价格各不相同,通过认真分析的话,可以利用不同品种交易价差以及现货价格时间变化趋势进行最优交易组合、曲线分解,发现里隐藏着的挣钱机会。




02

现货交易的基石:

数据积累

首先,现货市场价格变化频繁,广东是24点价格、浙江是48点价格、山西是96点价格;中长期与现货交易都需要按曲线进行开展,精细化程度极高。

其次,初期为了确保现货市场的稳定运行,对中长期、现货交易分时电量曲线做了很多的约束,一旦超过现值就会面临考核。

第三,除了市场交易价格外,市场成员还需要在事后分担很多种类的加价、不平衡资金与辅助服务费用,它们也会影响最终的购电成本或售电收入。

第四,现货价格与目录电价之间存在明显的不一致,容易出现成本倒挂的情况。

凡此种种,决定了如果没有精细化的用电数据、价格数据作为支撑,现货交易是很难开展的,像传统交易那样找个好关系,把售电与购电合同签完就坐等收钱,这样的美好情况不复存在。市场主体需要下大力气,通过多种渠道收集、积累各类数据,包含用户分时用电曲线、日前价格曲线、实时价格曲线、天气参数、统调负荷、新能源发电与区外送售电计划等等。




03

现货交易的逻辑:

概率优化

不管如何下功夫,收集的数据都是有欠缺的,很难用来针对后续月、周、日做精准预测,最多只是给出一个区间化的分布,市场主体所能做的无非是尽可能缩小这个分布区间。

正因为如此,所以在开展月、周、日交易报价与曲线分解时,只能是根据这一区间分布进行概率化的决策,找到一个可接受的结果。单纯按照极值、平均值、典型值去申报都会面临更大的风险。




04

现货交易的核心:

中长期交易

由于目前现货市场试点省均要求中长期交易占到90%以上,同时月、周等交易的定价逻辑于数量相差不大,所以确定月、周等品种的合理交易仓位水平与曲线形状就成为影响交易收益与风险的关键。尤其是在初期现货、中长期价格差异大,市场流动性还不强的时候,一旦中长期交易策略失误,如果要补救,至少需要等一周甚至以上时间。




05

现货交易的基准:

实时价格

通过试运行数据来看,总体上说,实时价格与日前价格偏差不大。在两级结算公司中,中长期交易与日前市场偏差量按日前价结算,日前市场与实际负荷偏差量按实时价格结算。所以很直接的理解中日前市场与价格应当是现货交易的焦点,实际上很多市场成员也是这样做的。

但需要注意的是,从具体时段来说,实时价格的波动要明显大于日前价格,所以如果日前价格与实时价格总体差异不大的话,剩下来最重要的事情就是用中长期交易规避实时价格波动风险,自然而然,这个时候实时价格就成为了整个市场的基准参考。




06

现货交易平衡器:

日前市场

日前市场价对交易结果的影响不如中长期与实时市场,在日前与实时价格差异不明确或不明显的情况下,通过合适的交易策略,可以实现日前市场的0风险。

但是如果能够清楚地掌握日前、实时价格差异,尤其是两者差异比较大的时候,可以通过日前申报进一步规避实时价格上涨风险,起到一定程度的收入平衡左右。




07

现货交易的抓手:

交易复盘

现货交易变量多、频度高、变化快、不确定性大,所以快速知道、掌握每一个预测方法、交易决策的偏差、损益影响非常重要,只有这样才能及时发现问题、找到更好的解决办法、形成更好的交易方案,在下一个交易周期避免问题的再次产生,从而在控制风险的同时增加收益。

交易复盘应当针对每一个交易时段、交易日、周、月进行,针对中长期交易与日前报价中的量、曲线等每一个分量进行,而不是简单算个总账,只知其然,不知其所以然。




08

现货交易的补充:

用户沟通

现货交易中有很多问题的解决不能纯靠数据、算法、模型,还需要跟用户进行有效沟通,比如大用户生产计划的安排、调整会直接影响交易行为,现货价格与用电曲线会直接影响用户的用电成本。对于前者,需要建立沟通机制,提前掌握负荷变化;对于后者,需要及时向用户说明,争取实现成本传递。




现货市场虽然规则复杂,但并不是洪水猛兽,不可对付。如果市场成员能够仔细理解、专业分析、认真应对,还是可以在不长的时间内很好适应。适应之后,市场成员可以在现货市场中发现大量的机会,通过技术能力赚取合理的收益。

中网联合能源服务公司

组建了专门的现货交易团队

建立了独特的交易逻辑、模型,开发了包含数据管理、量价分析、辅助决策、申报管理、交易复盘等在内的一整套工具与流程,长周期参与了国内几个现货市场的交易,取得了不错的交易业绩。

中网联合意愿与更多市场伙伴一起分享自己的经验、做法,共同对现货市场进行更深入的探索,打造更加实用化的平台与工具,在控制风险与增加收益的同时,加速对它的适应。